【無所不能 文|曹寅近，彭博社報道稱，光伏產(chǎn)業(yè)正面臨迫切的全球太陽能面板短缺，這將扭轉(zhuǎn)由全球產(chǎn)能過剩引起的兩年行業(yè)低迷。此前，太陽能面板供應(yīng)過剩導(dǎo)致價格持續(xù)下跌，使得太陽能發(fā)電比其他發(fā)電方式更具競爭力，吸引投資者進(jìn)入太陽能發(fā)電市場。而彭博還援引IHS公司的分析：“電池和組件過剩的狀況已不復(fù)存在，目前太陽能行業(yè)已經(jīng)不存在產(chǎn)能過剩的問題。

  但事實真的如此振奮人心嗎？我的看法是：時候未到。

   自去年下半年以來，光伏產(chǎn)業(yè)確實發(fā)生了一些令人滿意的變化。首先，在美國上市的中國光伏股集體飆升，其次是國內(nèi)光伏安裝目標(biāo)的提高和具體實施政策的出臺，以及全球產(chǎn)業(yè)鏈的價格復(fù)蘇。截2014年6月底，多晶硅均價同比上漲29.3%，組件均價上漲7.3%。在產(chǎn)多晶硅企業(yè)由去年初的7家增16家，多家骨干電池企業(yè)扭虧為盈，部分重點(diǎn)企業(yè)實現(xiàn)延續(xù)盈利。這些都是光伏行業(yè)受歡迎的信息，但這些信號只能部分表明光伏行業(yè)已經(jīng)結(jié)束了連續(xù)三年的整體快速下滑，進(jìn)入了超賣回調(diào)階段，但不能證明光伏行業(yè)已經(jīng)逆轉(zhuǎn)了供需基本面。

  目前，光伏行業(yè)在供應(yīng)彈性較小的硅端確實存在階段性供應(yīng)短缺，但在供應(yīng)彈性較大的生產(chǎn)鏈下游，供應(yīng)仍然過剩，特別是在產(chǎn)能迅速擴(kuò)張的組件端，硅端供應(yīng)短缺，除了市場供需因素外，還與美國、韓國多晶硅雙反終裁密切相關(guān)。

  從數(shù)據(jù)來看，未來全球光伏市場不是很樂觀。首先，歐美反對中國，導(dǎo)致中國組件出口歐美市場困難。據(jù)統(tǒng)計，2014年上半年，中國光伏組件出口份額從12年的65%和13年的30%下降到20%。如果沒有英國的突然崛起，它將為中國貢獻(xiàn)500MW歐洲今年的出口量將會更低。盡管美國上半年的出口份額較去年有所增長，但市場前景并不樂觀。6月3日，美國商務(wù)部宣布對中國輸美光伏產(chǎn)品進(jìn)行反補(bǔ)貼。當(dāng)月，銷往美國的中國組件出貨量急劇下降，只有200MW環(huán)比下降約60%。

   今年上半年，國內(nèi)市場并不十分理想。今年上半年，國內(nèi)光伏裝機(jī)市場環(huán)比大幅下降。新并網(wǎng)光伏裝機(jī)容量僅為3臺左右.3GW，分布式只有1GW，遠(yuǎn)低于今年14日GW安裝目標(biāo)。

   雖然數(shù)字并不樂觀，但光伏市場在今年上半年給人留下巨大逆轉(zhuǎn)的印象有兩個原因：一個是市場因素，另一個是心理因素。首先，雖然過去三年的光伏大蕭條讓光伏人們感到恐懼，但也有很好的一面。超飽和的市場競爭暫時迫使許多企業(yè)離開光伏市場，導(dǎo)致國內(nèi)產(chǎn)業(yè)集中度顯著提高。今年上半年，全行業(yè)前10家組件企業(yè)產(chǎn)量占近60%，前5家多晶硅企業(yè)占80%以上。高產(chǎn)能集中度大大提高了供應(yīng)商的議價權(quán)，再加上全球需求的持續(xù)增長，三年來整個產(chǎn)業(yè)鏈的價格首 次回升。二是心理因素。中國的光伏產(chǎn)業(yè)在冬天已經(jīng)受苦三年多了，任何積極的信號都會被過度解讀。但其實國內(nèi)很多光伏產(chǎn)能并沒有徹底退出，只是處于冬眠中，光伏行業(yè)目前的價格回調(diào)，很有可能會喚醒國內(nèi)那些處于蟄伏中的產(chǎn)能，并導(dǎo)致現(xiàn)有龍頭企業(yè)新的大規(guī)模產(chǎn)能擴(kuò)張，行業(yè)可能會再次陷入產(chǎn)能過剩-價格競爭的惡性循環(huán)，這并非健康的發(fā)展模式。

  在我看來，如果中國光伏產(chǎn)業(yè)的基本面真的大逆轉(zhuǎn)，就會有三個信號。

  一、 融資模式發(fā)生了變化。傳統(tǒng)的以項目為主導(dǎo)的光伏產(chǎn)業(yè)融資模式向以現(xiàn)金流為主導(dǎo)的融資模式轉(zhuǎn)變。類似YieldCo，REITs重視現(xiàn)金流運(yùn)營的電站融資模式占據(jù)融資主流。目前以項目為主導(dǎo)的融資模式迫使開發(fā)商投資電站時極度重視初置成本，卻忽視了電站全壽命周期的成本和收益，這就導(dǎo)致開發(fā)商希望組件價格越低越好，于電站和組件質(zhì)量，則成為次要關(guān)注點(diǎn)。

  二、 組件效率評價方法發(fā)生了變化。不再過分關(guān)注初始效率、組件壽命和效率衰減。如今，大多數(shù)開發(fā)商建造電站不是為了自己的持有，而是為了在三年內(nèi)以高價出售。于售后電站，與他們無關(guān)。因此，開發(fā)商非常重視前三年組件的效率，甚不惜殺雞取卵，以提高組件的初始效率，如市場上流行的高透明度EVA就是典型的例子，高透EVA為了提高EVA為了提高組件的效率，減少了EVA這種芳族化合物含量用作紫外線吸收劑EVA生產(chǎn)的組件可以達(dá)到更高的效率和更低的價格。

  三、 對普通消費(fèi)者推出類似汽車貸款、抵押貸款等光伏貸款。這實際上意味著家庭電站市場的崛起，主要是自發(fā)和自用的。家庭電站業(yè)主主主要是自發(fā)和自用的，對光伏電站沒有專業(yè)知識，因此光伏組件的品牌和聲譽(yù)將成為關(guān)鍵的購買因素。

   從這三個信號來看，光伏市場基本面逆轉(zhuǎn)的關(guān)鍵不是簡單的市場規(guī)模，更值得注意的是光伏市場商業(yè)模式的變化，即光伏市場品牌障礙、技術(shù)障礙和運(yùn)營能力障礙可以建立，壞錢可以永遠(yuǎn)被驅(qū)逐出市場，建立三個障礙，將使真正優(yōu)秀的企業(yè)脫穎而出，避免與許多垃圾企業(yè)進(jìn)行惡性價格競爭，然而，目前國內(nèi)光伏市場的商業(yè)模式變化不大，我們?nèi)匀魂P(guān)注每月安裝多少GW，然而，我們可以看到，光伏產(chǎn)業(yè)仍在增長，市場正在發(fā)展良好，我希望我們能真正看到未來幾年光伏市場的巨大逆轉(zhuǎn)。